Apa itu investasi LST dan mengapa itu penting

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 04:00

Semua orang tampaknya berpikir tentang ekologi dan kesetaraan sosial. Dan ini membawa keuntungan bagi investor swasta, dan tidak hanya finansial.

Apa itu investasi LST?

Investasi ESG adalah investasi jangka panjang di perusahaan yang melindungi planet ini, meningkatkan kualitas hidup masyarakat dan dikelola dengan baik.

Untuk menemukan perusahaan seperti itu dan berinvestasi di dalamnya lebih mudah, pemodal dan pencinta lingkungan telah mengembangkan tiga faktor, yang disingkat LST: ekologi, tanggung jawab sosial, tata kelola perusahaan. Indikator yang berbeda dijahit di dalam masing-masing:

• Lingkungan. Perusahaan tidak boleh merusak planet ini: mempengaruhi iklim dengan buruk, menghasilkan gas rumah kaca, membuang limbah, menghancurkan hutan, menghabiskan sumber daya alam dan menggunakan sumber energi yang tidak dapat diperbarui seperti bensin atau solar.
• Sosial. Perusahaan harus menyediakan kondisi kerja yang baik, melindungi kesehatan karyawan, memantau keselamatan kerja dan kesetaraan gender, serta menjalin hubungan dengan pemasok dan konsumen.
• Pemerintahan. Perusahaan harus mempertahankan gaji yang wajar dan struktur manajemen, melakukan audit, mengembangkan strategi pajak, menghormati hak-hak pemegang saham, dan menangani keamanan internal.

Ada banyak indikator, rangkaian spesifik tergantung pada sektor ekonomi tempat bisnis beroperasi. Misalnya, penting bagi perusahaan minyak untuk mempertimbangkan faktor lingkungan, sedangkan bagi bank penting untuk mempertimbangkan tata kelola perusahaan dan hubungan pelanggan.

Investor juga lebih memilih yang berbeda untuk mereka sendiri Investasi Sosial: Tinjauan Praktik Strategis Asing Panduan Pemula untuk Investasi Bertanggung Jawab dalam Infrastruktur Investasi LST:

• Investasi tematik. Beberapa orang memilih perusahaan hijau untuk investasi. Misalnya, beberapa membiayai pembangunan panel surya, sementara yang lain membiayai pengolahan air limbah. Ini terbayar: biaya perusahaan Eropa semacam itu pada 2007-2015 meningkat sebesar 448% dalam Studi SRI Eropa Eurosif 2016.
• Seleksi positif. Investor mendukung perusahaan yang terbaik dalam mematuhi prinsip-prinsip LST di industri mereka. Misalnya, produsen energi surya Sonnedix membangun pembangkit listrik strategi investasi yang bertanggung jawab Infrastruktur dengan standar anti-badai sehingga badai merusak tidak lebih dari 0,5% panel surya. Dengan demikian, perusahaan kehilangan lebih sedikit uang dalam bencana alam daripada produsen lain.
• Seleksi negatif. Investor menolak untuk berinvestasi di perusahaan atau sektor tertentu yang tidak mendukung prinsip-prinsip LST: di produsen alkohol, tembakau, senjata, atau produk minyak bumi. Misalnya, meskipun Dakota Access Pipeline dibangun, perusahaan operatornya terperosok dalam tuntutan hukum dari suku-suku yang kekurangan air bersih. Investor di perusahaan ini kehilangan sebagian uang mereka, dan investor LST bahkan tidak akan berinvestasi di dalamnya.
• Partisipasi langsung. Beberapa investor mulai secara aktif mempengaruhi perusahaan tempat mereka berinvestasi: mereka menuntut untuk mengeluarkan resolusi dan memberikan suara pada masalah lingkungan dan sosial, bahkan mengubah manajemen untuk manajemen yang lebih baik.

Mengapa Anda harus mempertimbangkan kriteria LST dalam berinvestasi

Karena Anda tidak dapat mengabaikan apa yang diminati oleh Sinyal Berkelanjutan: Kepentingan Investor Individu Didorong oleh Dampak, Keyakinan, dan Pilihan. Hal.4, gr. 1 setengah dari total populasi AS dan 70% dari milenium negara ini.

	Berapa banyak orang di AS yang tertarik untuk berinvestasi ESG?	Berapa banyak milenial di AS yang tertarik berinvestasi ESG?
2015 tahun	19%	28%
tahun 2017	23%	38%
tahun 2019	49%	70%

Ada beberapa alasan lagi mengapa tidak mungkin lagi mengabaikan LST dalam strategi keuangan.

Harga perusahaan ESG naik karena didukung oleh investor besar

Investor institusi - perusahaan asuransi, dana, dan bank - mempromosikan Investasi berkelanjutan: memajukan evolusinya dengan cepat Agenda ESG adalah yang paling aktif: 91% dari mereka mengembangkan strategi investasi ESG. Organisasi semacam itu mengambil uang dari ribuan investor swasta, jadi mereka mengelola puluhan miliar dolar. Terima kasih kepada investor institusi, jumlah modal dalam investasi yang bertanggung jawab telah melampaui faktor LST dalam berinvestasi. S.630 triliun dolar.

Beberapa investor mendirikan organisasi LST seperti PRI, GSIA, GIIN atau IIGCC. Asosiasi paling aktif adalah Climate Action 100+: terdiri dari lebih dari 500 investor yang mengelola $55 triliun. Mereka dapat mendorong saham perusahaan naik dengan tindakan investasi.

Perusahaan energi NextEra, dengan dukungan mereka, telah tumbuh sebesar 443% dalam 10 tahun. Ini karena pada tahun 2011 diumumkan bahwa mereka akan mulai menghasilkan listrik terutama dari sumber terbarukan: angin dan matahari.

Contoh lain adalah Aedifica, yang berinvestasi dalam real estat medis untuk manula yang membutuhkan perawatan. Itu sedikit menderita selama krisis 2008, tetapi sejak itu dana investasi besar telah diinvestasikan di perusahaan dan telah tumbuh sebesar 204%:

Tetapi saham perusahaan minyak BP dan ExxonMobil selama 10 tahun yang sama masing-masing turun 41% dan 29%.

Perusahaan LST menerima bantuan dan manfaat dari pemerintah

Negara-negara bagian sedang mengembangkan Undang-undang dan pedoman Konsultasi PRI dan surat 2021 yang memaksa perusahaan untuk mengungkapkan metrik LST. Dengan demikian, lebih mudah bagi investor untuk membuat keputusan:

• Uni Eropa telah mengadopsi klasifikasi kegiatan iklim, arahan tentang aturan pelaporan keberlanjutan dan persyaratan untuk mempertimbangkan faktor-faktor LST dalam nasihat keuangan.
• Inggris sedang mempersiapkan persyaratan untuk pengungkapan informasi keuangan terkait iklim dan pedoman untuk publikasi informasi LST non-keuangan.
• AS sedang mendiskusikan pedoman untuk mengungkapkan informasi tentang dampak lingkungan, kesetaraan gender, dan biaya lobi politik. Persyaratan juga sedang dipersiapkan untuk mempertimbangkan faktor-faktor LST ketika menilai risiko dan profitabilitas simpanan.
• China mendorong investor untuk mempertimbangkan faktor-faktor LST dan mewajibkan perusahaan untuk mempublikasikannya dalam laporan mereka.
• Rusia sedang menciptakan Konsep untuk Organisasi di Rusia tentang Sistem Metodologis untuk Pengembangan Instrumen Keuangan Hijau dan Proyek Investasi yang Bertanggung Jawab, Rencana Adaptasi Perubahan Iklim untuk Instansi Pemerintah, Doktrin Keamanan Lingkungan dan Energi dan Proyek Nasional Ekologi, yang membutuhkan pengurangan emisi berbahaya dari perusahaan.

Pemerintah juga membantu perusahaan LST sendiri - mereka membebaskan atau mengurangi pajak. Mereka juga berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan atau mensubsidi produk.

Misalnya, pemerintah Cina sedang mencoba mobilitas Listrik setelah krisis: Mengapa perlambatan mobil tidak akan merusak permintaan EV untuk membuat kendaraan listrik dari pabrikan lokal lebih terjangkau. Pembeli dibebaskan dari pajak pembelian dan menambahkan hingga 22.500 yuan (258.000 rubel). Jika mobil listrik seperti Pocco Meimei berharga 29.800 yuan, maka sebenarnya Anda harus membayar 7.300 yuan. Ini juga menguntungkan bagi produsen, karena penjualan meningkat, dan lebih mudah untuk bersaing dengan model asing.

Manfaat untuk investasi dalam proyek-proyek LST diberikan oleh Keputusan Pemerintah 30 April 2019 No. 541 "Atas persetujuan Aturan untuk penyediaan subsidi dari anggaran federal kepada organisasi Rusia untuk mengganti biaya pembayaran pendapatan kupon pada obligasi yang diterbitkan sebagai bagian dari implementasi proyek investasi untuk memperkenalkan teknologi terbaik yang tersedia" dan di Rusia. Misalnya, untuk obligasi hijau - sekuritas yang dengannya mereka menarik uang untuk proyek yang membantu memperbaiki lingkungan atau meminimalkan kerusakan pada alam. Jika perusahaan menempatkan obligasi seperti itu, maka ia tidak perlu membayar bunga dari kantongnya sendiri: negara akan mengganti pendapatan kupon kepada investor. Dan investor sendiri dapat menghasilkan uang dari harga obligasi:

Investor dapat menolak untuk bekerja dengan perusahaan hijau

Dana investasi besar sudah memaksa perusahaan untuk berperilaku etis:

• Tiga dana pensiun terbesar Negara Bagian New York adalah divestasi Mayor de Blasio, Pengawas Pengawas Keuangan, dan Pengawas Mengumumkan Diperkirakan Divestasi $ 4 Miliar dari Bahan Bakar Fosil dari $ 4 miliar dalam investasi minyak dan gas, secara bertahap menjual saham di perusahaan-perusahaan ini dan menyumbangkan uang ke perusahaan yang lebih hijau.
• Bank investasi Goldman Sachs telah menolak Kerangka Kebijakan Lingkungan untuk berinvestasi dalam pengembangan ladang minyak dan gas di Kutub Utara.
• Sekelompok investor di perusahaan farmasi Purdue Farma telah bangkrut Dengan $ 2.300 Panggilan Telepon, Purdue Menjalankan Tab Kebangkrutan Besar, mereka mengajukan $ 400 juta dalam klaim atas skandal obat opioid.
• Investor mengancam akan menjual saham mereka dan mengganti direktur jika perusahaan minyak Exxon Mobil tidak mengurangi emisi. Perusahaan telah berjanji Exxon Mobil, di bawah tekanan pada iklim, bertujuan untuk mengurangi intensitas emisi pada tahun 2025 untuk mengurangi separuhnya. Setelah pengumuman, sahamnya naik 46% dalam lima bulan:

Investor suka merawat dunia

Ini adalah argumen sederhana: bagus untuk menghasilkan uang dari apa yang baik untuk planet dan kemanusiaan.

Sebagaimana dicatat dalam artikel Pertukaran Bangsawan: Siapa yang Membutuhkan Investasi RBC yang sangat bermoral dan mengapa, selama abad yang lalu, orang-orang mulai hidup lebih baik dan telah mengatasi masalah-masalah global.

Dmitry Alexandrov Direktur Investasi Perusahaan Investasi "Univer Capital".

Hal ini memungkinkan kaum milenial untuk memperhatikan nilai-nilai fundamental terkait kualitas hidup, bahkan saat mengambil keputusan investasi.

Cara menilai perusahaan menurut ESG

Investor mempelajari berbagai sumber dan kemudian menggabungkan semuanya. Di sinilah para profesional mencari Survei Investasi Berkelanjutan 2020. Hal. 20 untuk informasi tentang potensi investasi LST:

Webinar dan/atau konferensi	64%
Presentasi pemasaran dan/atau studi kasus	54%
Organisasi yang meneliti pembangunan berkelanjutan	53%
Media: TV, surat kabar atau podcast	42%
Penelitian sendiri	40%
Organisasi investasi	23%
Konsultan yang diundang	20%
Regulator	11%
"Kami tidak mencari"	6%
Lainnya	2%

Rata-rata investor dapat mengevaluasi Apa Perbedaan Penyedia ESG Ratings Menjadi perusahaan ESG dengan tiga cara:

• Mendasar. Kumpulkan ratusan metrik LST yang diterbitkan oleh perusahaan sendiri atau oleh penyedia data seperti Bloomberg atau Refinitiv. Kemudian kembangkan metodologi Anda sendiri untuk membeli aset.
• Khusus. Periksa penilaian perusahaan untuk faktor-faktor LST spesifik: metrik karbon (emisi gas rumah kaca, konsumsi listrik dan penyeimbangan), tata kelola perusahaan, atau hak asasi manusia. Data tersebut dipublikasikan, misalnya, oleh TruCost, Equileap atau Carbon Disclosure Project. Metode ini cocok untuk investor yang tidak ingin mendukung etika secara umum dengan uang mereka, tetapi untuk memecahkan masalah yang sempit.
• Luas. Gunakan peringkat ESG yang disediakan oleh perusahaan keuangan. Ini menggabungkan data objektif dan subjektif: metrik publik dan penilaian oleh para ahli dan analis.

Hampir semua perusahaan investasi dan analitik utama membuat peringkat ESG: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris, dan Sustainanalytics. Tidak semua bisnis di dunia ada di sana, tetapi Anda dapat menemukan bisnis yang terkenal atau besar.

Sebagai contoh, produsen kendaraan listrik Tesla memiliki skor di atas rata-rata. Perusahaan dibedakan oleh tata kelola perusahaan dan kemampuan produksi yang berkelanjutan: potensi pengembangan teknologi hijau dan persentase pendapatan yang diterima perusahaan darinya. Pada saat yang sama, Tesla gagal dalam keamanan produk dan manajemen personalia, menurut Alat Pencarian Perusahaan Peringkat MSCI ESG.

Perusahaan sumber daya memiliki indikator yang rendah. Dengan demikian, Gazprom diakui sebagai petani menengah dalam hal faktor ESG di antara perusahaan minyak dan gas, dan di antara semua perusahaan itu berada di kuartal terakhir peringkat. Tapi, penulis daftar mengakui Peringkat Risiko ESG Perusahaan Sustainanalytics, manajemen bekerja dengan baik dengan ESG:

Lebih baik mencari perusahaan kecil di sumber analitis lokal. Misalnya, perusahaan energi Enel Rusia dinilai oleh lembaga RAEX, yang telah menyusun peringkat ESG perusahaan Rusia Peringkat ESG perusahaan Rusia dan wilayah Peringkat ESG wilayah Rusia:

Apa kesulitan dalam mengevaluasi perusahaan menurut ESG

Investor belum menyetujui apa yang harus dihitung ESG dan bagaimana mengevaluasinya. Dan negara bagian belum memutuskan siapa dan untuk apa memberi manfaat.

Tidak ada definisi ESG yang diterima secara universal

Definisi investasi LST di awal artikel ini hanyalah satu versi. Selain itu, ada beberapa cara lain untuk menggambarkan LST, dan semuanya tentang faktor yang sama: etika, keberlanjutan, dan tanggung jawab sosial.

Masalahnya, kriteria ESG, meski jelas dan terukur, bisa diterapkan di hampir semua perusahaan. Katakanlah jejaring sosial Facebook memiliki Peringkat MSCI ESG yang rendah, Facebook, peringkat $ FB ESG: meskipun tidak ada dampak negatif pada alam, strategi perusahaan dan privasi data yang buruk menarik jejaring sosial ke bawah.

Oleh karena itu, pangsa berbagai sektor dalam dana ESG praktis sama dengan di pasar saham biasa. Misalnya, perusahaan teknologi yang lebih banyak dan sebagian kecil energi - meskipun energi hijaulah yang mendorong pengembangan LST:

Metodologi penilaian LST sangat bervariasi

Ada lebih dari 600 cara data ESG di dunia: Bingung dan bingung mengevaluasi sebuah perusahaan oleh ESG, dan masing-masing akan menunjukkan hasilnya sendiri. Investor memperdebatkan bahwa sudah waktunya untuk membuat sistem umum seperti standar akuntansi. Beberapa perusahaan keuangan sudah menulis CFA menempa maju dengan standar ESG meskipun kritik, konsep sistem seperti itu, tetapi masih jauh dari implementasi skala besar.

Konsekuensi lain adalah bahwa perusahaan pemeringkat memiliki kriteria LST yang berbeda: beberapa memperhitungkan emisi dari produksi pada saat itu, yang lain - dalam dinamika; karyawan yang berkualifikasi tinggi penting untuk satu, tidak adanya diskriminasi di tempat kerja penting untuk yang kedua.

Akibatnya, ternyata perkiraan perusahaan yang sama berbeda. Produsen listrik NextEra dianggap sebagai pemimpin industri oleh MSCI MSCI ESG Ratings:

Tetapi perusahaan yang sama ini adalah petani menengah yang kuat dari agensi lain, skor perusahaan Refinitiv Refinitiv ESG:

Ekonom di MIT juga melihat Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings tersebar. Mereka mencatat bahwa ini adalah penghalang utama untuk melakukan investasi yang terinformasi di perusahaan yang bertanggung jawab. Bahkan ada daftar 25 perusahaan dengan sebaran peringkat terbesar dari lembaga pemeringkat utama:

Profitabilitas perusahaan LST dihitung dengan cara yang berbeda

Manfaat berinvestasi di perusahaan LST juga bergantung pada siapa, bagaimana, dan mengapa. Ternyata investasi yang bertanggung jawab menguntungkan dan tidak menguntungkan.

Misalnya, dana indeks ESG Fidelity tumbuh 33% pada tahun 2020. Sebagai perbandingan, Indeks S&P Global 1200 reguler naik 23% selama periode waktu yang sama:

Perusahaan ESG juga lebih baik daripada Melampaui krisis: Keberlanjutan dan kinerja pasar yang lebih baik. S. 3 menunjukkan dirinya selama kejatuhan besar pasar pada awal 2020. Lembaga pemeringkat memberi perusahaan "poin ESG", di mana A - kategori tertinggi, E - terendah. Berikut berapa banyak perusahaan dari berbagai kategori yang kalah antara 19 Februari dan 26 Maret (dibandingkan dengan indeks S&P 500 pasar AS):

Peringkat ESG	Profitabilitas
A	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
D	−30, 7%
E	−34, 3%

Studi lain, sebaliknya, menunjukkan profitabilitas perusahaan LST yang lebih rendah dibandingkan dengan pasar. Dengan demikian, kelompok keuangan dan analitik Factor Research mengevaluasi data ESG: 790 perusahaan Amerika yang bingung dan bingung dengan peringkat ESG. Ternyata perusahaan ESG kurang stabil (harga menyimpang kurang dari rata-rata) daripada yang tradisional, tetapi mereka juga kurang menguntungkan:

Kelompok studi ketiga menegaskan bahwa pengembalian indeks ESG sedikit berbeda dari AS. Savings Rate Spikes dari indeks saham biasa. Keduanya merupakan indikator yang melacak nilai sekelompok sekuritas tertentu. Layanan Daily Shot membandingkannya satu sama lain: perbedaannya tidak besar.

Pengembalian indeks ESG selama 5 tahun	Kembalinya indeks reguler selama 5 tahun
Indeks Seluruh Dunia FTSE 4GOOD: 97, 8%	Indeks Seluruh Dunia FTSE: 95, 8%
Indeks Universal ESG Dunia MSCI: 57, 4%	Indeks Dunia MSCI: 55, 4%
Indeks Dunia Keberlanjutan Dow Jones: 78, 9%	Rata-rata Komposit Dow Jones: 84, 2%

Cara berinvestasi di perusahaan LST

Investasi ESG adalah tugas yang sulit, Anda perlu mempertimbangkan pro dan kontra. Tetapi jika Anda peduli dengan planet ini dan orang-orang yang hidup di dalamnya, inilah cara Anda dapat berinvestasi di perusahaan LST.

Beli saham dalam dana ESG

Cara termudah adalah dengan membeli saham dalam dana yang telah memilih aset sesuai dengan kriteria LST. Pilihannya tergantung pada pasar saham mana yang tersedia bagi investor:

• bursa AS. Mereka memperdagangkan 140 ETF yang Bertanggung Jawab Sosial 140 ETF yang Bertanggung Jawab Sosial dengan pengembalian yang berbeda, set aset dan ukuran yang berbeda. Yang terbesar adalah ETF iShares ESG Aware MSCI USA, dengan aset $ 15 miliar. Sepanjang tahun, itu tumbuh sebesar 47%.
• Bursa Efek St. Petersburg. Melaluinya, Anda dapat membeli sekitar 80 dana asing, termasuk ESG. Syaratnya adalah menjadi investor yang berkualitas, yang tidak semua orang mampu. Ini adalah status khusus yang membutuhkan aset senilai enam juta rubel atau sertifikat keuangan khusus.
• Bursa Moskow. Dua dana dari perusahaan Rusia tersedia untuk investor biasa: SBRI (450 juta rubel dalam pengelolaan) dan ESGR (148 juta rubel dalam pengelolaan).

Sangat berguna untuk melihat dengan tepat saham mana yang dibeli oleh dana tersebut: kebetulan ini adalah sekumpulan perusahaan farmasi atau teknologi yang hanya secara formal memenuhi kriteria LST.

Beli sendiri saham atau obligasi ESG

Investor Rusia dapat membeli saham sebagian besar perusahaan melalui broker mereka. Sebelum membeli, ada baiknya mempelajari:

• Peringkat. Lebih baik melihat beberapa dan menghitung sendiri peringkat rata-rata perusahaan yang Anda minati. Beberapa penyedia peringkat gratis terbesar adalah MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv, dan RAEX.
• indeks. Mereka menunjukkan bagaimana perusahaan ESG berkembang dalam dinamika: S & P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Indeks utama untuk perusahaan Rusia adalah "Tanggung Jawab dan Keterbukaan" dan "Vektor Pembangunan Berkelanjutan" dari Persatuan Industrialis dan Pengusaha Rusia.

Obligasi hijau pada dasarnya sama dengan obligasi biasa. Perbedaannya adalah bahwa investasi dihabiskan untuk membiayai proyek-proyek lingkungan: mengurangi emisi gas rumah kaca, membeli kendaraan listrik atau mendaur ulang limbah. Inilah tempat untuk mendapatkannya:

• Ada sektor di Bursa Moskow di mana satu setengah lusin obligasi hijau dan sosial diperdagangkan.
• Di bursa asing, ada pilihan obligasi perusahaan atau dana individu, seperti Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF.

Berikan modal untuk kepercayaan

Manajemen perwalian adalah perjanjian di mana seorang investor mentransfer modal ke bank atau perusahaan keuangan, mereka menginvestasikannya, dan keuntungannya dibagi.

Strategi ini cocok untuk investor yang siap menginvestasikan beberapa ratus ribu rubel - mereka tidak menerima lebih sedikit. Lebih baik untuk memeriksa kondisi dan karakteristik spesifik investasi dengan bank dan perusahaan manajemen - semuanya sangat berbeda.

Apa yang harus diingat?

1. Investasi ESG adalah ketika Anda berinvestasi di sekuritas perusahaan yang berusaha melestarikan alam atau membantu masyarakat.
2. ESG adalah singkatan dari enivornmental, social, governance, yang diterjemahkan sebagai “ecology, social development, dan corporate governance”. Ini adalah kelompok kriteria khusus yang digunakan untuk mengevaluasi bisnis. Setiap indikator berisi lusinan metrik. Misalnya, "ekologi" mencakup perubahan iklim, emisi gas rumah kaca, dan limbah industri.
3. Investasi yang bertanggung jawab didukung oleh 90% investor besar. Mereka menginvestasikan $17 triliun di perusahaan ESG di seluruh dunia untuk tahun 2020.
4. Investor mengevaluasi perusahaan menurut ESG dengan cara yang berbeda - mereka mempelajari peringkat khusus, indeks, dan laporan analis.
5. Investasi yang bertanggung jawab masih terus berkembang, jadi tidak ada yang yakin bagaimana memberikan dan menimbang faktor-faktor LST dengan benar. Standar seragam untuk investor dan perusahaan baru saja dikembangkan.
6. Cara termudah untuk berinvestasi dalam bisnis LST adalah dengan membeli saham di dana yang diperdagangkan di bursa atau saham perusahaan tertentu.