Apa itu berjangka dan mengapa itu buruk untuk investasi?

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 04:00

Ini adalah alat keuangan yang kompleks yang tidak cocok untuk pemula.

Apa itu masa depan?

Futures adalah perjanjian jual beli yang ditangguhkan. Ini menunjukkan harga dan hari di mana kontrak akan dieksekusi. Dan ketika tanggal itu tiba, pembeli wajib membeli barang tersebut dengan harga yang disepakati. Penjual, karenanya, harus mengembalikan produk ini.

Bayangkan seseorang akan beremigrasi dalam enam bulan. Pahlawan kita tidak ingin meninggalkan penjualan properti pada saat terakhir, jadi dia menemukan pembeli apartemen sekarang. Namun, ia berencana untuk tinggal di dalamnya sebelum pergi. Para pihak menyimpulkan kontrak berjangka, yang menurutnya emigran masa depan dalam enam bulan berjanji untuk menjual perumahan seharga 1,5 juta rubel.

Akankah menguntungkan pada akhirnya? Tergantung pada nilai properti dalam enam bulan. Jika naik, pembeli menang, jika turun, penjual.

Di bursa, kontrak dibuat untuk pembelian aset dasar (saham, obligasi), serta komoditas (minyak, emas, biji-bijian). Dan kemudian ada futures, misalnya, pada indeks mata uang atau suku bunga. Tampaknya, bagaimana Anda bisa membeli taruhan? Memang, tidak semuanya begitu sederhana.

Ada dua jenis futures:

1. Pengiriman - ketika pembeli harus membeli barang pada tanggal yang ditentukan. Contoh apartemen menggambarkan hal ini.
2. Penyelesaian - ketika tidak ada yang menjual apa pun. Peserta dalam transaksi cukup membayar selisih nilai aset, tergantung bagaimana harganya berubah. Penyelarasan ini lebih khas untuk pertukaran.

Hampir semua kontrak berjangka di bursa adalah penyelesaian, bukan penyerahan. Artinya, penjual, saat melaksanakan kontrak, tidak akan beruntung dengan barel minyak kepada pembeli. Konsep "penjual" dan "pembeli" umumnya bersyarat di sini. Ini hanya taruhan, dan harga aset adalah dasarnya.

Diana Alekseeva Doktor Hukum, Profesor, Kepala Departemen Hukum Internasional dan Publik Universitas Keuangan

Dengan indeks, semuanya sama. Tidak ada yang menjualnya. Hanya saja para pihak membuat taruhan bersyarat tentang bagaimana indikator ini atau itu akan berubah. Dan yang menang mendapat uang.

Bagaimana futures diperdagangkan

Katakanlah pedagang A berpikir bahwa harga minyak akan segera naik, jadi dia akan "membelinya" menggunakan futures. Dan pedagang B yakin sebaliknya: harga minyak akan segera turun. Oleh karena itu, dia sekarang siap untuk menyimpulkan kontrak berjangka dengan harga minyak saat ini.

Pada saat yang sama, tidak ada yang menjual bahan bakar kepada siapa pun. Apalagi penjualnya tidak punya minyak.

A dan B mengadakan perjanjian, yang menurutnya "membeli" pertama dari 100 barel minyak kedua dalam seminggu seharga $ 5.000 - yaitu, dengan harga saat ini $ 50 per barel. Pertukaran memblokir sejumlah uang pada akun perdagangan kedua pemain sebagai jaminan.

Biasanya ini adalah 5-15% dari jumlah kontrak, meskipun semuanya tergantung pada volatilitas harga aset. Ini diperlukan bagi kedua pemain untuk akhirnya memenuhi kontrak. Jumlah agunan kemudian dikembalikan ke rekening.

Diana Alekseeva

Seminggu kemudian, harga minyak $ 55 per barel. Dan "penjual" kehilangan jumlah yang tidak akan dia hitung jika dia menjual bahan bakar asli - $ 500. Jumlah ini dari rekeningnya masuk ke rekening pembeli A.

Ini tidak berarti bahwa Anda dapat membeli berjangka dan dengan tenang menunggu sampai kontrak berakhir untuk menghitung semuanya.

Kliring, yaitu penyelesaian, dilakukan setiap hari. Bergantung pada perubahan nilai aset, uang dari akun satu pemain akan ditransfer ke akun pemain lain. Misalnya, jika keesokan harinya setelah penutupan kontrak, harga minyak turun 1%, maka $50 dari akun A ditransfer ke akun B.

Perlu diingat bahwa posisi futures dapat ditutup kapan saja sebelum tanggal eksekusi - dengan menjual futures yang dibeli sebelumnya atau menebus yang sudah terjual.

Igor Kuchma adalah analis keuangan di TradingView, Inc.

Mengapa membeli berjangka pada suatu aset, jika Anda dapat membeli aset itu sendiri

Sebuah pertanyaan logis: jika keberuntungan atau kegagalan tergantung pada bagaimana harga aset dasar telah berubah, lalu mengapa Anda tidak dapat membelinya segera? Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Keuangan Ekaterina Bezsmertnaya menjelaskan dengan sebuah contoh.

Misalkan hari ini di bursa saham sebuah saham perusahaan X dijual dengan harga 100 rubel. Anda yakin harganya akan naik. Ramalan menjadi kenyataan, biaya saham 105 rubel, keuntungan Anda adalah 5 rubel.

Namun, adalah mungkin untuk mengambil risiko dan membeli kontrak berjangka, yang juga berharga 100 rubel. Tapi kita sudah tahu bahwa 5-15% dari nilai aset dasar sudah cukup untuk membeli futures. Katakanlah dalam kasus kami 10%, yaitu, 10 rubel. Oleh karena itu, untuk 100 rubel, Anda dapat membeli sepuluh futures alih-alih satu saham. Dan jika pada saat berakhirnya kontrak harga saham adalah 105 rubel, maka pembeli akan menerima 50 rubel dari transaksi.

Apa tangkapannya? Fakta bahwa kita sering membuat kesalahan dalam perkiraan. Dan kerugian yang terkait dengan masa depan sama besarnya dengan potensi keuntungan.

Ekaterina Bezsmertnaya

Katakanlah sekuritas turun 7 rubel. Jika kita membeli saham dan nilainya turun, kita bisa menyimpannya lebih jauh. Mungkin, setelah beberapa waktu, harganya akan naik. Dan kerugian dari masa depan tidak dapat dihindari, karena jangka waktu transaksi adalah tetap. Dan mereka akan berjumlah 70 rubel.

Menurut Bezsmertnaya, ini adalah contoh primitif. Dalam praktiknya, para pihak dalam kontrak berjangka harus selalu waspada. Pembeli atau penjual harus siap dengan kenyataan bahwa untuk setiap perubahan harga yang tidak menguntungkan pada akhir hari perdagangan, kerugian yang ditimbulkan pada akunnya sama dengan perubahan harga dikalikan dengan jumlah kontrak yang dibeli atau dijual.

Jika berhasil, Anda bisa mendapatkan banyak di masa depan. Tetapi Anda dapat dengan mudah kehilangan lebih banyak lagi.

Mengapa kita membutuhkan futures jika risikonya sangat besar

Perdagangan berjangka adalah proses spekulatif murni. Ini jauh lebih dekat dengan lotere daripada berinvestasi. Perubahan harga suatu aset dapat diasumsikan berdasarkan indikator objektif. Tapi kehendak kesempatan sangat penting di sini.

Ini adalah opsi untuk menghasilkan uang bagi para pedagang - orang-orang yang secara aktif terlibat dalam perdagangan di bursa. Mereka sering melakukan perdagangan jangka pendek dan mencoba menghasilkan uang darinya. Bagi mereka, futures memiliki keuntungan:

• Ambang masuk lebih rendah - seperti yang telah disebutkan, 5–15% dari nilai aset sudah cukup untuk menjamin transaksi. Saham itu harus dibeli dengan harga penuh.
• Tidak ada biaya tambahan untuk menyimpan aset. Futures hanyalah kesepakatan, mereka tidak perlu disimpan.
• Transaksi diproses dengan cepat, sehingga hasil investasi segera terlihat.
• Biaya broker lebih rendah.

Juga, dengan menjual futures, Anda dapat melindungi portofolio sekuritas, yaitu melindungi dari guncangan di pasar. Misalnya, seorang investor memiliki saham perusahaan X, yang sekarang bernilai 100 rubel. Dia berharap mereka akan naik nilainya, tetapi dia tidak yakin tentang ini. Oleh karena itu, ia menjual kontrak berjangka untuk mereka. Akibatnya, jika saham naik, dia akan menghasilkan uang darinya. Jika harganya jatuh, maka futures akan mendatangkan pendapatan.

Mengapa Anda mungkin tidak harus mengacaukan masa depan

Jika Anda seorang pedagang aktif dan menghabiskan banyak waktu di bursa, Anda sudah tahu segalanya tentang berjangka dan melihat risiko dari transaksi tersebut. Bagi mereka yang baru mulai berinvestasi atau memilih strategi investasi pasif dengan gerakan tubuh yang minimal, hal ini tidak cocok. Dan itulah kenapa.

• Futures bukanlah investasi sama sekali, meskipun dapat mendatangkan pendapatan. Ini adalah taruhan jangka pendek untuk keuntungan cepat. Seseorang juga menghasilkan uang dari taruhan olahraga, tetapi kami tidak menyebutnya investasi.
• Saat membeli futures, dalam banyak kasus, Anda tidak mendapatkan aset dasar. Kontrak pembelian saham yang tertunda tidak akan menjadikan Anda pemilik saham tersebut. Anda tidak akan bisa menjual sekuritas saat harganya naik. Tidak mendapatkan dividen. Anda tidak akan dapat mengklaim bagian dari aset perusahaan jika dilikuidasi.
• Anda dapat membeli aset dasar dan melupakannya untuk sementara waktu. Anda membeli obligasi, secara berkala menerima hasil kupon, dan kemudian nilai nominalnya. Anda tidak perlu berpartisipasi aktif dalam prosesnya. Futures membutuhkan perhatian terus-menerus.
• Untuk menang dalam usaha berisiko seperti membeli dan menjual berjangka, Anda harus berpengalaman dalam pertukaran, memahami aset mana yang bernilai berapa banyak dan dinamika apa yang ditunjukkannya. Seorang investor biasa hampir tidak dapat memprediksi perubahan nilai berbagai aset seakurat mungkin.