Apa itu obligasi dan bagaimana menghasilkan uang darinya

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 04:00

Panduan investor pemula.

Bagaimana Obligasi Bekerja

Membeli obligasi, Anda meminjamkan uang kepada pemerintah atau bisnis untuk jangka waktu tertentu. Setelah periode ini, penerbit, yaitu penerima dana Anda, mengembalikan nilai nominal sekuritas kepada Anda. Dan di samping itu, secara berkala membayar pendapatan kupon - bunga untuk menggunakan uang Anda.

Denominasi adalah jumlah yang tetap. Tanggal pembayaran kupon juga diketahui sebelumnya. Tapi ukurannya sedikit lebih rumit. Kupon bisa tetap dan berubah-ubah. Dalam kasus pertama, ini adalah persentase yang ditetapkan sekali dan untuk selamanya. Yang kedua, tingkat bunga tergantung pada beberapa indikator, misalnya, tingkat pembiayaan kembali.

Obligasi dapat dibeli ketika ditempatkan pada penerbit. Pada titik ini, mereka biasanya dijual dengan harga atau sedikit di atas par. Juga, sekuritas - dan ini merupakan perbedaan penting dari deposit - dapat dibeli dan dijual di bursa sampai jatuh tempo. Namun di sini nilainya bukan lagi denominasi, melainkan nilai pasar. Itu dapat berubah tergantung pada inflasi, bunga kupon, indikator keuangan penerbit dan faktor lainnya. Hasil kupon diberikan kepada orang yang memegang obligasi pada saat pembayaran.

Dengan demikian, jika Anda membeli obligasi, Anda hanya dapat memperoleh hasil kupon atau menjual sekuritas yang harganya naik secara menguntungkan. Atau Anda dapat membelinya begitu saja saat nilai pasar turun, dan kemudian menghasilkan uang dari hasil kupon dan pada saat jatuh tempo.

Apa obligasi?

Negara

Surat berharga ini diterbitkan oleh negara. Misalnya, di Rusia, Kementerian Keuangan menerbitkan obligasi pinjaman federal (OFZ).

Dalam kebanyakan kasus, obligasi pemerintah membantu melindungi tabungan dari inflasi dan menghasilkan uang.

Menurut Nikolai Klenov, analis keuangan di Raison Asset Management, mereka dianggap dapat diandalkan, tetapi hasil mereka hanya sedikit lebih tinggi dari deposito bank. Ini karena risiko yang minimal: negara tidak dapat melunasi utang obligasi hanya jika menyatakan dirinya pailit. Ini jarang terjadi, meskipun masih terjadi. Di Rusia, terjadi default pada tahun 1998. Selama bertahun-tahun, itu diumumkan oleh Argentina, Brasil, Sri Lanka, Venezuela, dan negara-negara lain.

Agar tidak menjadi sandera pada peristiwa semacam itu, ada baiknya berinvestasi hanya pada obligasi negara-negara dengan ekonomi yang stabil. Namun, kejutan mungkin menunggu investor pemula di sini: obligasi negara-negara seperti Jerman, Swiss, Denmark, Jepang memiliki pengembalian negatif. Dengan membeli sekuritas mereka, investor tidak mencari uang, tetapi hanya menyimpan sebagian besar tabungan mereka dalam mata uang yang stabil.

Analis keuangan Nikolay Klenov di perusahaan manajemen investasi Raison Asset Management

OFZ Rusia, menurut ahli, menunjukkan hasil yang baik dibandingkan dengan obligasi UE atau AS: untuk OFZ dua tahun, itu adalah 4,5%. Namun, obligasi Rusia memiliki risiko mata uang yang serius. Jika rubel jatuh, hasil OFZ dalam dolar atau euro mungkin menjadi negatif.

OFZ dalam mata uang asing dapat diasuransikan terhadap risiko ini. Mereka disebut Eurobond. Namun, mereka memiliki kekurangan: ambang masuk yang tinggi dan harga jual yang jauh lebih tinggi dari nominal. Misalnya, obligasi RUS-28 (dollar OFZ yang jatuh tempo pada tahun 2028) bernilai $1.715 hari ini, sedangkan nilai nominalnya adalah $1.000.

Kota

Obligasi ini mirip dengan obligasi pemerintah, hanya saja diterbitkan oleh otoritas kota atau daerah. Misalnya, di Rusia, wilayah Kaliningrad dan Saratov memiliki sekuritas sendiri, tetapi tidak hanya.

Dengan obligasi daerah, semuanya hampir sama dengan obligasi pemerintah.

Perusahaan

Pinjaman dapat diberikan tidak hanya kepada negara, tetapi juga kepada bisnis. Hasil obligasi korporasi lebih tinggi, tetapi risikonya, karenanya, juga lebih tinggi, karena perusahaan lebih sering bangkrut daripada negara bagian.

Namun, secara umum, obligasi korporasi adalah investasi yang cukup andal: sebuah bisnis dapat menolak pembayarannya hanya jika ia menyatakan dirinya bangkrut. Agar tidak mengalami default, sebelum membeli obligasi korporasi, seorang investor harus mempelajari laporan keuangan perusahaan selama beberapa tahun. Anda juga harus mengetahui peringkat kredit perusahaan dan menganalisis sejarah obligasi - bagaimana harganya berubah dari waktu ke waktu.

Nikolay Klenov

Menurut analis, penerbit obligasi korporasi yang paling dapat diandalkan adalah "blue chips" - perusahaan besar dengan kapitalisasi besar. Ini adalah, misalnya, Microsoft di AS dan Gazprom di Rusia. Imbal hasil obligasi emiten korporasi terpercaya memang lebih tinggi dari obligasi pemerintah, tapi tidak terlalu banyak.

Ada juga yang disebut obligasi korporasi sampah - dengan hasil tinggi, tetapi risiko gagal bayar yang tinggi oleh penerbit. Untuk sekuritas berdenominasi rubel, hasil maksimum pada obligasi sampah adalah sekitar 15%, untuk sekuritas berdenominasi dolar - sekitar 11%. Jika berhasil, investor dapat menghasilkan banyak uang. Tapi dia juga berisiko dibiarkan tanpa uang sama sekali. Ketika berinvestasi pada obligasi dengan hasil tinggi, perlu untuk menganalisis laporan keuangan dan peringkat kredit perusahaan dengan cermat.

Apa yang harus dicari ketika memilih obligasi

Ada beberapa parameter penting yang perlu diperhatikan.

Profitabilitas

Berapa banyak yang bisa Anda peroleh jika Anda tidak menjual obligasi dan menunggu mereka melunasinya.

Ukuran kupon

Tingkat bunga "deposit" Anda.

Nilai obligasi

Faktor penting untuk dipahami jika Anda mampu berinvestasi pada prinsipnya.

Lot minimum untuk beberapa obligasi bisa antara seribu rubel dan seribu dolar. Dan untuk beberapa - 10 ribu atau 200 ribu dolar.

Gennady Salych Ketua Dewan Freedom Finance Bank

Durasi

Ini adalah tanggal jatuh tempo obligasi. Semakin lama, semakin besar risiko dalam hal perubahan suku bunga utama, inflasi dan faktor lain yang dapat mempengaruhi profitabilitas.

Suku bunga tetap atau mengambang

Menurut Gennady Salych, Ketua Dewan Freedom Finance Bank, jika diperbaiki, maka Anda tidak akan menghadapi perubahan tajam dalam hasil kupon karena keputusan manajemen penerbit atau ketika indikator pasar yang terkait dengan kupon.. Lebih baik bagi investor pemula untuk memilih obligasi seperti itu.

Mata uang

Jelas, Anda harus memilih salah satu yang menurut Anda lebih menguntungkan untuk investasi setelah Anda membaca kursus dan pendapat analis dan menghubungkan bakat Anda jika Anda merasa memilikinya.

Kertas subordinat atau tidak

Sekuritas subordinasi, atau sekuritas orde kedua, membawa risiko yang sedikit lebih tinggi. Pembayaran untuk mereka terjadi setelah transfer uang ke pemegang tingkat pertama. Karena itu, jika Anda belum siap mengambil risiko, jangan ambil obligasi subordinasi.

Kemungkinan penawaran

Seperti yang dicatat oleh Gennady Salych, penawaran tersebut memungkinkan pemilik obligasi untuk menyerahkannya kepada penerbit untuk penebusan awal dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Ini bisa berguna jika karena alasan tertentu Anda tidak ingin menunggu sampai jatuh tempo.

Resiko kredit

Artinya, perkiraan kemungkinan penerbit Anda akan bangkrut dan meninggalkan Anda tanpa uang. Perhatikan laba perusahaan, rasio ekuitas terhadap utang, dan sebagainya. Untuk melakukan ini, Anda harus melakukan sedikit riset dan mempelajari informasi di domain publik.

Bagaimana cara membeli obligasi?

Untuk melakukan ini, Anda perlu membuka broker atau akun investasi individu. Bagaimana melakukan ini dan apa yang harus dicari dijelaskan secara rinci dalam materi di IIS.

Apa intinya?

Ringkasan dari analis keuangan Nikolai Klenov:

• Obligasi lebih dapat diandalkan daripada saham. Mereka memiliki penghasilan tetap.
• Investor mungkin tidak menerima hasil ini jika penerbit menyatakan default. Oleh karena itu, Anda harus benar-benar memilih tempat untuk berinvestasi.
• Emiten yang paling dapat diandalkan adalah negara dengan ekonomi yang stabil, rata-rata dari segi keandalan adalah korporasi dengan peringkat kredit yang baik, yang paling berisiko adalah perusahaan muda tanpa sejarah yang jelas di pasar utang.
• Karena prinsip “semakin tinggi imbal hasil, semakin tinggi risiko” diterapkan di bursa, obligasi dari penerbit yang paling dapat diandalkan akan memiliki imbal hasil minimum.