Apa itu diversifikasi dan mengapa investor membutuhkannya?

2024 Pengarang: Malcolm Clapton | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-17 04:00

Bahkan jika Anda percaya pada kesuksesan Yandex, Anda tidak boleh membeli saham hanya dari satu perusahaan.

Apa itu diversifikasi?

Ini adalah investasi di berbagai instrumen keuangan, sektor ekonomi, negara dan mata uang untuk mengurangi risiko. Adalah penting bahwa bagian-bagian dari portofolio bereaksi secara berbeda terhadap peristiwa yang sama. Dengan demikian, peningkatan nilai beberapa aset akan membantu untuk tidak memperhatikan penurunan harga aset lainnya.

Katakanlah seorang investor membeli dua ETF pada akhir April 2021: satu untuk perusahaan teknologi AS dan satu untuk emas. Seseorang percaya pada pertumbuhan saham, tetapi memutuskan untuk bermain aman: sebagai aturan, harga aset yang dibeli berubah ke arah yang berlawanan - jika saham naik, maka emas turun, dan sebaliknya.

Selama dua minggu terakhir, saham perusahaan teknologi telah kehilangan Informasi tentang profitabilitas FXIT, 2021-04-29 - 2021-05-14 / FinEx 7% dari harga mereka, dan emas telah tumbuh Grafik interaktif dari nilai VTB - Unit Dana Emas, 2021-04-29 - 2021-05-14 / Modal VTB sebesar 3%. Investasi masih berkurang 4%, tetapi berkat diversifikasi, beberapa kerugian dapat ditangkap kembali.

Diversifikasi tidak menjamin bahwa seorang investor akan terhindar dari kerugian. Tapi ini adalah komponen terpenting yang mengurangi G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Penentu Kinerja Portofolio / Analis Keuangan Jurnal risiko investasi dan memungkinkan Anda untuk mencapai tujuan jangka panjang.

Bagaimana diversifikasi membantu Anda menghindari kehilangan uang?

Tingkat diversifikasi tergantung pada tujuan dan karakteristik masing-masing investor. Tetapi pendekatan itu sendiri memiliki beberapa keunggulan universal.

Menghilangkan risiko berinvestasi di satu negara, sektor, atau perusahaan

Jika seorang investor mendistribusikan uang di antara aset dari negara yang berbeda, maka dia mengasuransikan dirinya sendiri jika terjadi masalah ekonomi atau politik. Sebagai contoh, jatuhnya China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEkonomi pasar saham China sebesar 10% dalam sebulan akan menjadi tidak menyenangkan jika portofolio hanya berisi saham perusahaan dari negara itu. Tetapi ketika perusahaan seperti itu menyumbang setengah dari investasi, dan yang kedua diinvestasikan dalam indeks perusahaan Amerika, maka orang tersebut pada akhirnya akan mendapatkan sedikit Indeks S&P 500 / TradingEconomics.

Mengurangi volatilitas aset

Seorang investor dapat membangun portofolio agar tidak mengambil terlalu banyak risiko karena fluktuasi harga, tetapi menghasilkan uang yang layak. Contoh buku teks adalah perbatasan efektif Markowitz, yang menunjukkan rasio risiko-imbalan untuk beberapa kombinasi saham dan obligasi.

Membantu membangun portofolio

Portofolio yang terdiversifikasi cenderung kurang menguntungkan dibandingkan dengan satu atau dua investasi dalam sesuatu yang tumbuh cepat. Tetapi risiko kehilangan uang juga lebih rendah.

Memungkinkan Anda untuk cepat pulih dari krisis

Jika Anda mendistribusikan dana dengan benar di antara aset yang berbeda, maka dalam krisis, portofolio akan kehilangan lebih sedikit dan pulih lebih cepat.

Katakanlah dua orang menginvestasikan $ 1.000 pada Januari 2020. Investor hampir tidak meramalkan krisis karena virus corona. Yang pertama hanya membeli dana saham Amerika, dan yang kedua mengasuransikan dirinya sendiri: untuk 600 dolar ia membeli dana yang sama, dan untuk 400 lainnya - obligasi Treasury.

Investor pertama akhirnya menghasilkan satu dolar lebih banyak, tetapi hanya pada akhir tahun 2020. Dan saya jauh lebih khawatir: portofolio yang terdiversifikasi tenggelam maksimal 5, 67%, dan dari saham - sebesar 19, 43%.

Penting untuk dipahami bahwa diversifikasi akan membantu melindungi diri sendiri pada saat krisis, tetapi tidak akan menjamin kejatuhan yang luar biasa, seperti, misalnya, pada 2007-2009, ketika hampir semua aset hilang nilainya. Untuk keluar dari krisis serius dalam kegelapan, Anda perlu melakukan lindung nilai. Ini adalah metode yang kompleks: para profesional memilih instrumen dengan korelasi -1, yaitu instrumen yang bergerak berlawanan arah dari pasar.

Bagaimana seorang investor dapat mendiversifikasi portofolio

Investor memiliki banyak pilihan untuk lindung nilai, set spesifik tergantung pada strategi investasi. Tetapi ada beberapa metode sederhana dan dapat diakses untuk semua orang.

Menurut kelas aset

Pendekatan klasik untuk diversifikasi adalah mendistribusikan investasi di antara empat kelas aset utama. Setiap orang berperilaku sedikit berbeda, tingkat risikonya juga berbeda:

1. Saham. Nilai saham dalam suatu perusahaan secara langsung tergantung pada keberhasilan perusahaan, posisinya di pasar dan keadaan ekonomi global. Sulit untuk memprediksi pencapaian atau kegagalan di masa depan, sehingga saham bersifat fluktuatif: mereka dapat tumbuh dengan baik, atau dapat runtuh hingga puluhan persen.
2. Obligasi. Perusahaan dan pemerintah memutuskan untuk mengambil utang ketika mereka merasa dapat membayarnya kembali. Oleh karena itu, keuntungannya mudah dihitung, dan harganya tidak banyak berfluktuasi. Investor membayar untuk ini dengan pengembalian rendah, yang hanya sedikit lebih tinggi dari inflasi.
3. Uang tunai. Mereka tidak menghasilkan pendapatan sendiri, karena inflasi mereka bahkan kehilangan nilai. Tetapi jika terjadi krisis, uang tunai sangat berharga, karena dapat digunakan untuk segera membeli instrumen keuangan lain yang lebih murah.
4. Aset alternatif. Kategori ini mencakup segala sesuatu yang tidak cocok dengan yang sebelumnya, mulai dari real estat dan logam mulia hingga lahan pertanian dan wiski yang dapat dikoleksi.

Investasi antar kelas ini sudah akan memberikan diversifikasi yang baik. Misalnya, investor swasta dapat dengan mudah membeli empat dana dan tidak khawatir tentang kelas: SBGB (obligasi pemerintah RF), FXMM (obligasi Treasury AS pendek), FXUS (saham AS), dan TGLD (dana yang didukung emas).

Masuk akal juga untuk memilih dana karena merupakan taruhan tambahan pada banyak sekuritas. Tidak ada jumlah ideal dari mereka, tetapi ada data yang meyakinkan dari M. Statman. Berapa Banyak Saham yang Membuat Portofolio Terdiversifikasi? / Jurnal Analisis Keuangan dan Kuantitatif bahwa lebih baik mendistribusikan investasi antara setidaknya 18-25 aset.

Jumlah saham dalam portofolio	Risiko portofolio
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Tetapi seorang investor dapat mendistribusikan investasi lebih jauh: memilih di antara perusahaan dengan ukuran berbeda, berinvestasi dalam saham perusahaan yang menjanjikan atau, sebaliknya, yang undervalued, membeli obligasi sepuluh tahun atau tiga bulan.

Menurut sektor ekonomi

Pasar saham biasanya dibagi menjadi 11 sektor, yang masing-masing dibagi menjadi beberapa sektor. Semua sektor memiliki karakteristiknya sendiri: misalnya, TI sebagian besar terdiri dari perusahaan yang tumbuh cepat, dan industri - dari mereka yang membayar dividen besar. Sektor utilitas dianggap defensif karena tidak terlalu rentan terhadap krisis, tetapi sektor barang selektif bersifat siklis, karena tumbuh dengan baik hanya setelah krisis.

Ketika beberapa sektor naik, yang lain turun, dan yang lain tidak berubah. Seorang investor dapat membuat portofolio sekuritas yang seimbang, dengan mempertimbangkan karakteristik industri yang berbeda.

Untuk diversifikasi, seseorang dapat berinvestasi dalam dana industri. Misalnya, AKNX berinvestasi di 100 perusahaan teknologi teratas NASDAQ, TBIO berinvestasi di saham biotek, dan AMSC berinvestasi di perusahaan semikonduktor. Seorang investor juga dapat memilih perusahaan secara terpisah: sebagian besar perusahaan Rusia dan perusahaan asing besar tersedia di Bursa Moskow, dan sekitar 1.700 perusahaan asing di Bursa Efek St. Petersburg.

Oleh negara

Masing-masing memiliki karakteristik ekonomi dan politiknya sendiri: perusahaan teknologi kuat di Amerika Serikat dan Cina, dan di Uni Eropa, penting untuk mempertimbangkan regulasi iklim. Berinvestasi di perusahaan dari berbagai negara akan memungkinkan Anda memilih industri terkuat dan melindungi diri Anda dari risiko dalam satu negara. Misalnya, karena masalah politik dalam negeri, sektor TI China telah kehilangan $831 Miliar, Penjualan Perusahaan Teknologi China Mungkin Jauh Dari Over / Bloomberg telah kehilangan sekitar $820 miliar sejak Februari, dan perusahaan teknologi AS telah menambahkan Kapitalisasi Pasar XLK / Yahoo Membiayai satu setengah triliun.

Selain itu, negara dibagi menjadi negara maju dan berkembang. Di negara-negara pertama, yang meliputi, misalnya, Amerika Serikat dan Inggris Raya, lebih menguntungkan untuk berinvestasi di tengah siklus bisnis atau sesaat sebelum krisis. Yang terakhir, misalnya China atau India, berkinerja lebih baik selama pertumbuhan ekonomi global.

Untuk diversifikasi negara, investor swasta paling mudah memilih ETF: FXDE berinvestasi di perusahaan besar Jerman, FXCN - dalam bahasa Cina, dan SBMX - dalam bahasa Rusia.

Menurut mata uang

Sebagai aturan, investasi di perusahaan dari berbagai negara secara otomatis menjamin diversifikasi dengan mata uang - lagipula, satu perusahaan menghasilkan dolar, yang lain dalam rubel, dan yang ketiga dalam yuan.

Tetapi jika investor tidak melihat perusahaan yang menarik untuk investasi atau mengharapkan krisis yang akan segera terjadi, maka lebih baik bagi seseorang untuk mendistribusikan uang tunai dalam mata uang yang berbeda. Misalkan seorang investor tinggal di Rusia, tetapi menganggap pasar Cina menjanjikan. Tetapi sejauh ini seseorang belum siap untuk berinvestasi di sana: Partai Komunis Tiongkok sedang mengamuk dengan peraturan, dan situasinya mirip dengan sebelum krisis. Masuk akal bagi seorang investor untuk meninggalkan sebagian uangnya dalam rubel, mentransfer yang lain ke yuan untuk membeli aset pada saat yang tepat, dan sedikit lagi - dalam dolar dan euro hanya untuk jaring pengaman.

Bagaimana menggabungkan strategi diversifikasi dan investasi

Jika seseorang tidak memiliki strategi investasi, maka tidak masuk akal baginya untuk melakukan diversifikasi. Tanpa strategi, sulit untuk menilai keseimbangan optimal antara risiko dan imbalan.

Jika semua ini jelas, maka Anda dapat mulai menggabungkan aset. Ada banyak pendekatan, salah satu yang paling sederhana adalah “teori portofolio modern”. Penulisnya menyarankan E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Teori Portofolio Modern dan Analisis Investasi, edisi ke-8 bagi investor untuk memulai hanya dari waktu dan rasio risiko dan pengembalian.

Aturan umum strategi: semakin pendek cakrawala investasi, semakin konservatif aset yang harus disimpan dalam portofolio. Semakin lama periodenya, semakin berisiko.

Berdasarkan hal ini, penulis "teori portofolio modern" menawarkan beberapa template yang dapat diperhatikan oleh investor.

Konservatif	Membagikan	Hasil rata-rata
saham AS	14%	5, 96%
Saham negara lain	6%
Obligasi	50%
Obligasi jangka pendek	30%
Seimbang	Membagikan	Hasil rata-rata
saham AS	35%	7, 98%
Saham negara lain	15%
Obligasi	40%
Obligasi jangka pendek	10%
Pertumbuhan	Membagikan	Hasil rata-rata
saham AS	49%	9%
Saham negara lain	21%
Obligasi	25%
Obligasi jangka pendek	5%
Agresif	Membagikan	Hasil rata-rata
saham AS	60%	9, 7%
Saham negara lain	25%
Obligasi	15%
Obligasi jangka pendek	–

Ada beberapa hal yang perlu diingat:

• Portofolio perlu diseimbangkan kembali. Instrumen pasar terus berubah harganya, jadi Anda perlu memantau saham aset dalam portofolio. Jika dalam enam bulan saham melonjak 50%, maka Anda perlu menjual sebagian dan membeli aset lain untuk mengembalikan saham asli. Atau merevisi strategi investasi.
• Model apa pun hanyalah contoh. Tidak perlu membeli saham AS, dan obligasi dapat diganti, misalnya, dengan saham di dana real estat. Campuran aset yang tepat sekali lagi tergantung pada investor.

Apa yang perlu diingat

1. Diversifikasi adalah cara untuk menyebarkan investasi agar tidak merugi karena masalah satu perusahaan atau krisis di satu negara. Prinsip kuncinya adalah "jangan taruh semua telur Anda dalam satu keranjang".
2. Investor dapat melakukan diversifikasi portofolio berdasarkan kelas dan jumlah aset, negara dan mata uang.
3. Ada banyak pendekatan untuk diversifikasi, salah satu yang sederhana adalah memperhitungkan cakrawala investasi, profitabilitas yang diinginkan dan toleransi risiko.